越南更被多次點名是TPP最大受惠國

眾所矚目的跨太平洋夥伴協定(TPP)於上月初敲定，涵蓋了12個會員國、8億人口，其中越南更被多次點名是最大受惠國，投資吸引力也隨之高漲。對此，投信法人認為，越南同時身為區域全面經濟伙伴協定(RCEP)、TPP的成員國，有助於當地企業在國際貿易戰中勝出，再加上經濟持續擴張、政府加速開放外資等利多加持，越南股市表現可期。

【越南將開放外資持股上限】

TPP成為近來投資市場熱門討論話題，市場普遍認為越南將受惠最多，尤其是紡織品與鞋類出口至美國的關稅，將從目前17%至32%降為零關稅；此外，TPP成員國須遵守嚴苛的條件，環保、勞工等議題都納入考量，經商環境改善，也將增加越南對外資的吸引力。

先鋒投顧指出，越南2015年自由貿易協定(FTA)連下兩城，首先在5月與南韓簽署FTA，8月時又再與第二大貿易夥伴歐盟完成談判，預計年底簽署，成為在新加坡之後，第2個與歐盟簽署FTA的東南亞國家，未來分別由美國、中國主導的TPP與RECP，越南也不會缺席。

先鋒投顧進一步指出，越南政府6月時表示，未來會將部分行業的外資持股上限，從原先的49%，提高至100%，雖然行業別至今仍未公佈，但9月1日西貢證券已成為首家允許外資100%持股的企業，開放外資的方向確立，這也是對股市最直接的長多。

【貨運/乳業/塑化最看好】

素有新興市場之父美名的馬克‧墨比爾斯也相當看好越南蘊含的投資機會，他說明，該國擁有廉價勞動力、強勁的國內增長潛力和年輕的人口結構等利多因素，又有多項經貿協定的加持，光是可受惠TPP的經濟成長規模即達460億美元；此外，越南還與歐盟就新自由貿易協定準則達成協議，對出口可望出現大幅的提振，與歐盟的協議亦有助於降低對中國外貿的依賴。

墨比爾斯指出，雖然目前投資越南仍面臨流動性及標的選擇的限制，但在不久的將來可望出現轉變，部分企業評價面相當具吸引力，若是國有企業私有化程度提高，可望使越南經濟及投資環境更加開放，未來成長空間仍相當龐大，尤其看好貨運、乳業、塑化等產業長期發展潛力。

福萊特2707元入場 集資12億港幣 擬越南建廠 拓內地日本市場

香港文匯報訊（記者 張易）新股市場近來表現一般，仍無阻企業趕年底「去馬」。內地光伏玻璃製造商福萊特玻璃（6865）今起接力招股，最多集資12.1億元，連同上周五起招股的中奧到家（1538），兩股合共向市場抽水16.7億元。歐盟8月提高中國產光伏玻璃反傾銷稅至71.4%，以光伏玻璃為主要產品的福萊特玻璃利潤料大幅減少。管理層表示將通過在越南建廠，及拓展中國和日本市場補救，又強調歐洲銷售佔比僅2.6%，故提稅對整體盈利影響甚微。
福萊特玻璃是次全球發售4.5億股股份，當中90%股份為國際配售，餘下一成香港公開發售，每股發售價2.1元至2.68元，計及手續費及佣金，每手1,000股入場費2,707.01元，本周四中午截飛，下周四於主板掛牌。
越設廠不受歐美反傾銷影響
集資所得46%擬用於在越南設立光伏玻璃生產及加工生產設施。根據招股書，產地越南的光伏玻璃不受歐盟、美國及加拿大發起的反傾銷或反補貼調查影響。管理層預期該越南廠房明年動工，後年上半年完工，料每年最多可加工2,700萬平方米光伏玻璃，今年下半年投資約4億元。
毛利率將可回復至去年水平
除光伏玻璃外，公司其他產品有浮法玻璃及家居玻璃，截至今年首5個月銷售佔比分別為10.3%及7.8%，惟毛利率較去年同期減少。主席阮洪良昨解釋，主要由於生產過程改用成本較高的天然氣，未來毛利率相信可回復至去年水平，而旗下光伏玻璃的平均售價，在2019年前料維持穩定。
若讀者對福萊特玻璃所知不多，不妨參考其主要對手信義玻璃 （0868）。信義玻璃 2005年來港上市，2013年分拆信義光能（0968），後者以太陽能玻璃為主業，業務與福萊特玻璃相似。信義光能今年上半年表現不俗，賺約6億元，按年急升2倍，整體毛利率升3個百分點至36.7%。
受惠國策 光伏相關行業看好
分析指內地環境污染問題嚴重，隨着「十三五」規劃正式起動，光伏等可再生能源所擔當角色將愈來愈重，並成為中央未來中長綫的重要投資主題，利好相關行業發展。
另外，萬達商業（3699）昨公佈，已就申請於A股上市向中證監提交招股說明書。公司8月18日舉行臨時股東大會，股東表決批准公司A股發行相關事宜。